继去年录得上市首亏后，恩捷股份今年上半年再次预亏。屋漏偏逢连夜雨，公司近日披露需补缴税款及滞纳金合计超3300万元。业绩表现不景气下十大股票配资，公司实控人家族却在减持方面“使劲”。
上半年或亏损上亿，又要补缴税款超3300万元
7月25日，恩捷股份（002812.SZ）发布公告称，公司在日常税务合规自查过程中确认，因可转换公司债券利息费用的税会处理差异，公司需补缴企业所得税2243.20万元、企业所得税滞纳金1129.81万元。截至公告披露日，公司已补缴完毕。
恩捷股份称，上述补缴所得税及滞纳金事项不属于前期会计差错，不涉及前期财务数据追溯调整。公司补缴的税款及滞纳金将计入2025年当期损益，预计影响公司2025年度归属于上市公司股东的净利润3373.01万元。
此次补税对公司业绩来说无疑是雪上加霜。7月上旬，公司披露了半年度业绩预告，预计上半年归母净利润亏损8265万元至1.07亿元，相比上年同期的盈利2.91亿元，由盈转亏。
公司表示，本期业绩亏损的主要原因是主要产品锂电池隔离膜的毛利率同比下滑；铝塑膜、干法锂电池隔离膜及部分前瞻性布局的业务板块暂处于亏损状态。同时，公司正在加快推进湿法锂电池隔膜产品各海外生产基地的建设布局，海外公司的运营费用短期内对业绩造成一定压力。此外，基于谨慎性原则，公司拟对部分存货计提减值准备，最终金额尚在核定中，该计提将减少当期利润。
导致本次补税事件的可转债发行于2020年2月11日，当时恩捷股份公开发行了1600万张可转换公司债券（债券简称：恩捷转债；债券代码：128095.SZ），发行总额为16亿元，存续期限为6年。恩捷转债转股日期为2020年8月17日至2026年2月11日。
公司使用募集资金净额15.86亿元投资建设了江西通瑞年产4亿平方米锂离子电池隔膜项目（一期）和无锡恩捷新材料产业基地项目，项目分别于2022年7月和2021年6月投产。截至2024年末，两个可转债募投项目分别累计实现效益13.69亿元和7.30亿元。
2024年，两个募投项目分别实现效益1.05亿元和-1.89亿元，均未达到预计收益。主要系近年来锂电池隔离膜行业市场竞争加剧，叠加下游降本压力，锂电池隔离膜产品价格及毛利下降所致。
2025年6月，恩捷股份披露公司可转债定期跟踪评级报告。截至3月末，公司存续债券仅为恩捷转债。恩捷转债累计已转股金额11.47亿元，剩余可转债数量为452.77万张，最新转股价格为32.01元/股，剩余可转债金额为4.53亿元。按照第六年2%的票面利率计算，公司剩余可转债金额约付利息900多万元。
体现在资产负债表上，公司一季度末的应付债券余额为4.41亿元，此外还有短期借款86.78亿元、一年内到期的非流动负债13.97亿元、长期借款58.77亿元。公司一季度利息费用约7641万元，同比增加约9%。
业绩大滑坡，去年已亏损超5亿元
事实上，恩捷股份在2024年已经录得上市后的首个亏损。
恩捷股份目前主要从事锂电池隔膜业务、包装印刷产品、特种纸加工及BOPP薄膜的生产销售，其中锂电池隔膜业务为公司主要收入来源。
年报显示，截至2024年末，公司市场份额已连续七年处于市场首位。作为锂电池隔膜行业的龙头企业，公司2024年隔膜产品的产能与出货量水平均居行业首位。不仅如此，恩捷股份还是全球出货量最大的锂离子电池隔膜供应商，市场份额也居全球之首。
但随着锂电行业进入新的调整周期，隔膜市场价格断崖式下跌。尽管恩捷股份出货量逐年递增，但公司盈利能力却难言乐观。
2023年、2024年，恩捷股份分别实现营业收入120.42亿元和101.64亿元，同比下滑4.36%和15.60%；归母净利润分别为25.27亿元和-5.56亿元，同比下滑36.84%和122.02%。
对于2024年超5亿元的亏损，恩捷股份解释为，动力类锂电池增速阶段性有所放缓，下游电池行业竞争激烈进而加大对上游原材料包括隔膜产品的采购成本管控力度。同时，锂电池隔膜行业近年来产能供给集中释放，行业竞争日趋激烈，导致隔膜产品价格下行，整个行业盈利承压。
进一步来看，2023年、2024年，恩捷股份锂电池隔离膜业务分别实现营收100.82亿元和82.55亿元、同比下滑5.22%和18.13%。该部分业务营收分别占公司年度总营收的83.72%和81.22%。毛利率方面，2023年公司锂电池隔离膜业务毛利率为39.83%，2024年该业务毛利率下滑32.44个百分点至7.39%。
此外，因产品价格下跌，恩捷股份2024年存货跌价损失及合同履约成本减值损失达4.57亿元，同比增超145%。
实控人家族忙减持套现，曾因违规减持收监管函
恩捷股份业绩表现不景气下，公司实控人家族却在减持方面“使劲”。
资料显示，恩捷股份的实际控制人为李晓明家族，其家族成员包括李晓明（Paul Xiaoming Lee）、李雪（Sherry Lee）、李晓华、李阳（Jerry Yang Li）、马燕（Yan Ma）、惠雁阳（Yanyang Hui）。除直接持股外，李晓明家族成员还通过玉溪合益投资有限公司（以下简称：合益投资）、玉溪合力投资有限公司（以下简称：合力投资）、上海恒邹企业管理事务所（有限合伙）（以下简称：上海恒邹）间接持有公司股份。
今年7月11日和7月14日，合力投资及上海恒邹刚刚完成一轮减持，分别减持公司股份506.34万股和646.06万股，按照减持均价计算，分别套现约1.37亿元和1.70亿元。减持原因主要系部分股东的个人资金需求。
天眼查信息显示，合力投资和上海恒邹最大的合伙人均为李晓华，其持股比例分别为21.58%和39.11%。
此外，公司实控人家族还曾因超比例违规减持收到监管函。
2024年7月，云南证监局对李晓明家族发出警示函并指出，恩捷股份实际控制人对一致行动人的认定及相关权益信息披露不准确，存在未按规定及时披露简式权益变动报告书并停止买卖公司股票，超比例违规减持股份的情形。
其中在超比例违规减持股份方面，李晓明作为恩捷股份5%以上股东及实际控制人家族成员，合益投资和合力投资（2021年9月27日前）作为实控人家族的一致行动人，于2019年12月24日至2020年2月14日期间通过集中竞价交易方式累计减持恩捷股份1238.1万股股份，累计减持股份占上市公司股份总数的1.54%。
2025年7月15日，恩捷股份公告称，公司实际控制人已完成购回违规减持股份的承诺事项，后续将按其承诺向公司上缴购回股票产生的收益。
本次购回后，李晓明及其一致行动人合计控制公司股份约4.15亿股，占公司总股本的42.77%。截至7月28日收盘，恩捷股份股价报30.96元/股，总市值约300亿元。李晓明及其一致行动人持股市值约128亿元。
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